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划重点

1. YC创立于2005年，其创始人格雷厄姆被称为硅谷创业教父，他的文集被整理成书——《黑客与画家》。
2. YC最初的形式是夏令营，旨在帮助那些有创业念头的大学生创立自己的公司，每个项目可以获得5000美元的资助和他们的悉心指导。
3. 2009年以后，YC变得很像天使基金，进行批量小额投资，又像风险投资人一样管理别人的投资。
4. YC也有自己的挑战：它的投机模式的根基在于整个市场还处于蛮荒阶段，YC抢在巨头的前面占住一些因为太小巨头还未关注的领域，守株待兔，但现在这种游戏逐渐走向零和游戏。

腾讯《深网》薛芳

近日，陆奇加盟硅谷创业投资公司Y Combinator（以下简称YC）,担任YC中国创始人。一时间，YC这间公司被推上了舆论的巅峰。

YC成立于2005年，现如今，经过十多年的发展，YC已经成为全球知名的创业投资及加速器，总部位于美国加利福尼亚州山景城。YC已投资超过1,900家初创公司，包括全球领先的短租平台Airbnb、云储存服务供应商Dropbox……

一直以来，硅谷创投界流传着一句话“孵化器只有两种，YC与其他。”YC到底是一家什么样的公司，为何会成演绎成硅谷传奇？

黑客与画家

毋庸置疑，保罗·格雷厄姆（Paul Graham）是YC的灵魂人物，他的个人特质在很大程度上决定了YC的气质，YC在选择孵化项目时，理性和感性二者兼具。

YC被创立于2005年，其创始人格雷厄姆被称为硅谷创业教父，他的文集被整理成书——《黑客与画家》。这个书名跟格雷厄姆过往的经历相关。

格雷厄姆中学时喜欢写小说，进入卡耐尔大学后开始主修哲学，研究生去了哈佛，读了计算机专业，主攻人工智能，进展不太顺利，对学术感到灰心。尽管受挫，但格雷厄姆还是个不折不扣的技术高手，他自诩为黑客。

史蒂芬·列维(Steven Levy)在《黑客：计算机革命的英雄》一书中所写的，“黑客”的意思是“将计算视为全世界首要之事的计算机程序员和设计师”。黑客之外，格雷厄姆还想成为一个画家，这两个梦想并行不悖。

博士读到一半，他去哈佛艺术系旁听，拿到博士学位后，格雷厄姆报名进入罗德岛设计学院暑期班，开始学习画画，梦想成为画家，后又去了欧洲，佛罗伦萨美术学院继续学习绘画，第二年，钱花光了，他返回美国。

格雷厄姆成为一名程序员，那是1992年。生活动荡，穷，他彻底放弃了画家的梦想。1995年，他找到了罗伯特·莫里斯(Robert Morris)，他也是一名黑客，以在1988年写出“莫里斯蠕虫病毒”而在计算机发展史上留名。

格雷厄姆和莫里斯决定开发一个互联网程序。两年后，他们成功拥有了客户，但他们希望公司被收购。1998年，雅虎以4900万美元收购了格雷厄姆的公司，他成了雅虎的程序员。后来，他辞职了。

《黑客与画家》成了格雷厄姆前半生的人生写照。格雷厄姆学习和工作的经历，在很大程度上决定了YC成立之后的目标客户，他一直在寻找那些和自己有着相似基因的创业者。

事实也的确如此，格雷厄姆经常提到的YC创业者大多都是25岁左右，且都是校友，这与他刚创时候情况一致。而与此相对应的是：每个孵化器都有自己对应的目标人群。

2005格雷厄姆年创办了YC。YC最初的形式是夏令营，旨在帮助那些有创业念头的大学生创立自己的公司。格雷厄姆和他的合伙人收到了227份申请表，挑选了8个项目，每个项目可以获得5000美元的资助和他们的悉心指导。

为了选出跟自己类似的黑客创业者进行培训，YC有一个在线申请表，这个表格有32个问题，大部分理性的开放性问题。

“一两句话介绍下每位项目的创始人，能够说明他们有‘狼性’”、“一两句话介绍下每位项目创始人，能够说明他们有很强的产品开发或者运营能力”、“你觉得近一两年，哪家创业公司的产品会出现危机？问题出在哪里？”……

在线审核的第二个环节是当面交流，这个环节格雷厄姆和合伙人都会出席，一起与创业者交流；接下来就是项目交流，这个环节，创业团队都必须出席。这个“所有人都出席”只是表象，内在核心是为了观察创始人团队的融洽性。

创始人之间的背景和性格是否互补，创始人之前是否有一起学习和工作的经历。保罗阐述，“所有进入项目孵化的团队，在离开的时候，一般有30%的团队会解散，而这大多是创始人之间的嫌隙，与产品无关。导师交流中，都是和事佬。”

成为YC创业营的学徒，最后一个环节是评审回复。对创业者来说，这个环节的保罗经常会显得比较感性，他们常常听到他说，“相比你们的创意，我更看重你们创始人的背景。”

保罗鼓励大学生创业，“如果你大学一毕业就开始创业，确实项目可能失败，但是你不会失去太多，最多是一个23岁的穷光蛋，但是你会比其他23岁的人更加聪明，更有经验。”

成长与蝶变

2005年，格雷厄姆第一次举办夏令营。夏令营结束的时候，有几个项目已经很像样了。Loopt.com后来得到了1300万美元的投资；Reddit.com 2006年以1000多万美元卖给了Condé Nast；TextPayMe 2006年被亚马逊收购。

格雷厄姆觉得可以把这件事情做下去，将扶植创业公司作为一项事业。于是，他和莫里斯、布莱克韦尔和立弗斯通，合伙在硅谷成立了Y Combinator，也就是YC。Y Combinator是一个编程术语，意思是创造其他函数的函数。

在格雷厄姆看来，YC既是一个创业公司的孵化器，也是一个教导员，还是一个与投资人联系的中介。YC每年一月和6月举办两次训练营，为期3个月。

通常每次大概有500个申请者从中挑出20个。每个项目将得到1.1万美元的启动资金，外加每个项目成员3000美元的生活津贴，条件是YC将拿走该项目5%的股份，（这是一个平均值，YC获得股份的最低值是1.4%，最高值是10%）。

三个月的训练营接近尾声时，YC到时会举行一个成果“展示日”，让风险投资商与创业者直接见面。创业者在台上展示自己的项目，风投在台下进行评估，有意向的话，双方再进行私下接触。

起初，只有格雷厄姆的朋友和以前的同事参加，后来参加的人越来越多，几乎硅谷所有重要的风投公司和天使投资人都会蜂拥而至，150人的会场坐不下，“展示日”不得不延长成3天，而每个项目只有两分半钟的介绍时间。

2009年，YC的创业者团队规模已经大到光靠合伙人的资金，已经无法满足需求。于是，他们在2009年从Sequoia Capital募得了175万美元，之后又在2010年募得主要由Sequoia投资的600万美元基金。

YC变得很像天使基金，进行批量小额投资，又像风险投资人一样管理别人的投资。有投资人点评，YC的这种批量投资，也是其成功之道，没准下一个Airbnb和Dropbox就隐藏期间。

2010年8月，YC孵化出的新一届36家创业公司，有30家得到了风险投资，很多都超过了100万美元。这些YC学员成为新一代硅谷创业公司的主流，有人把这些迅速崛起的硅谷新成员称为“YC匪帮”。

创业者趋之若鹜，伴随的是YC和格雷厄姆在硅谷的声名鹊起，一时间，风头无量。这种变化在硅谷引起了不同的反应。

从2005年至今，格雷厄姆本人面试过的创业者接近2000人，他在某种程度上已经是硅谷的中心人物，有着巨大的影响力。他的文章在美国创业者中广为流传，年轻的技术人员阅读他的书籍，了解他的思想，讨论他的观点。

2010年9月， TechCrunch的主编米歇尔.阿灵顿揭露了一群显赫的天使投资人在旧金山一个酒吧里，抱怨YC的势力太过显赫，抬高了风投业的整体估值水平。他们密谋如何压制竞价，把创业公司的估值降下来。

另一方面，2011年1月，著名天使投资人尤里.米尔纳宣布，将向每一个YC的创业项目提供15万美元资金，没任何前提条件，唯一的要求就是如果这些项目有下一次融资，这15万美元将获得同等待遇，转为股份。

格雷厄姆和YC取得了世俗意义上的成功。过去这些年，YC已经把自己变成了行业标杆。

格雷厄姆有一套完整的创业哲学，他的创业公式是：搭建原型、上线运营（别管bug）、收集反馈、调整产品、成长壮大。首先，他鼓励创业公司快速发布产品，因为这样可以尽早知道一个创意是否可行。其次，他认为一定要特别关注用户需要什么，这样才有办法将一个坏项目转变成好项目。

学员刚来到YC时，都会收到一件白色T恤衫，印着“Make something people want”（制造用户需要的东西），项目拿到投资后，又会收到一件黑色T恤衫，写着“I made something people want”（我制造了用户需要的东西）。

YC的挑战

毋庸置疑，YC就是一个创业公司，格雷厄姆作为掌舵者，他取得了成功，这种成功的逻辑来自于风险投资的回报。

格雷厄姆在其撰写的《黑天鹅效应》一文中提到，几乎所有的回报都是由很少的几个大赢家带来的，YC投资的所有公司大概值100亿美元，但是Dropbox13和Airbnb14这两家的价值就占了总额的四分之三。与其过度分散导师的精力和其他资源，不如集中精力多培养出几个Dropbox。

抛开这些表面上的以金钱论成败的因素。《如何定义孵化器：创意破壳背后的神秘推手》作者梅晨斐点评，YC的孵化计划中，隐含了很重要的一点。

YC能够帮助那些平均年龄在25岁左右的人，第一次真正的创业做产品，并且大多数是极客出身的创始人，引导他们一起快速的试错，找到一个又一定市场接受度和商业价值的切入点，做出产品原型。

简单来说，将一些技术极客的成功引导到一般的商业市场，可能是YC背后提供的北场有价值的内容，而具体是通过所谓的导师交流来实现的。YC的核心是导师制度和导师交流。

传统的孵化器，导师都“活跃”在网站的照片页面上。而YC是聘请足够多的顾问、导师和兼职合伙人，并且在中间通过“导师交流”平台建立项目和导师之间的对接关系。此外，YC以自己的实际经验证明，场地和投资不是孵化器的核心（YC不提供场地）。

毋庸置疑，在格雷厄姆的带领下，YC取得了成功。硅谷创投界流传着一句话“孵化器只有两种，YC与其他。”但这种成功，也蕴含了时势造英雄的诸多因素。

评论尸在其文章《YC：一个投机主义者的自我修养》点评，YC这种投机的模式的根基在于整个市场还处于蛮荒阶段，YC抢在巨头的前面占住一些因为太小巨头还未关注的领域，守株待兔，但现在这种游戏逐渐走向零和游戏。

2014年2月，格雷厄姆发表声明，将YC的董事长一职交给山姆·阿尔特曼。山姆是YC 2005年第一批孵化项目Loopt的创始人兼CEO，那时他才29岁。格雷厄姆在声明中提及他将继续为YC所有孵化项目提供咨询，但帅印交给山姆。

YC的创始人都很中意山姆。山姆进入YC的时间仅比保罗·格雷厄姆晚一个月。他是第一批的创业者，对YC很了解。另外，他身上兼具高效和乐善好施的特性，这是做早期投资宝贵的品质。外界评价他非常像年轻时的保罗。

而在此之前，YC也遭遇到了成长的烦劳。

福布斯中文网2013年报道，YC成功的秘诀在于异常强大的“校友网络”，这一点其他竞争对手很难复制。YC经常有一些社交性聚会和迷你会议，但是随着规模逐渐扩大，不可避免的带来质量下降，联系弱化，他们试图控制规模，但效果不那么显著。

这或许是山姆履新YC董事长的原因：市场环境变了，孵化器到了变革的转折点。

随着时代的发展，早期创业也在不断发生变化。启动资金和团队成员越来越少，产品上线所需的周期也越来越短，商业模式和之前也不尽相同,项目的估值在变高。

自从山姆掌舵YC之后，YC官网博客也发生了很大的变化，发布频率更高，内容涉猎也更广。包括YC所有合伙人的文章，对YC投资项目的最新介绍等。

YC在2015年末还启动了一个非常有意思的独立博客：Macro。Macro主要用来沉淀深度思考过的内容，以及YC投资项目背后的故事，而不会跟风事件性的内容。

当时格雷厄姆说YC将会在现有基础上增长10倍。在山姆的带领下，YC快速扩张，事实的确如此。2009年，YC全年入选公司只有38家，到2013年时扩张为89家，而在最近结束的2016年冬季训练营里，共有126家公司入选。

YC每年两次会以少量资金对有潜力的初创公司进行批量投资。YC为初创公司提供12万美元的投资并获取7%的股权。而当下，山姆找到了陆奇，把YC的战场开辟到了中国。

本篇文章的信息参考了《黑客与画家》、《YC创业营、硅谷顶级孵化器如何改变世界》《如何定义孵化器：创意破壳背后的神秘推手》等书。

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