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私募元老看好今年“退出”前景未来瞄准电商

时间:2013-02-05 10:43河北网(www.he-bei.cn)

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弘毅投资创始人赵令欢（河北网配图）

中国私募股权投资界元老、弘毅投资(Hony Capital)创始人赵令欢认为，市场向好、政治不确定性减弱，将帮助私募行业克服去年困绕它的障碍。

去年不管是在国内还是在国外，企业都很难完成首次公开募股(IPO)活动。中国上市公司估值下降，境外市场投资者又缺乏兴趣，这些因素阻碍了企业上市。买家也因为针对内地公司的会计欺诈指控而止步不前。

这些情况使投资者很难将投资变现。据私募咨询公司中国首创(China First Capital)估计，投资者已有1,300亿美元的中国投资被套牢，他们想退出这些投资，但还没能退出。

赵令欢前不久接受采访时说，在中国市场，退出从来都不是一件容易的事。由于整体市场情绪的缘故，它又变得更加困难。不过这个情况在稳步改善。他说，资本市场越来越有利于金融投资者的进入和退出。

事实上中国证监会正在努力减少积压的IPO。具体手段是进一步严格审查申请上市企业的财务业绩，并降低企业海外上市的门槛。两类措施都是为了缓解目前800家左右待上市企业带来的压力。

弘毅投资是中国最大本土私募股权投资公司之一，也是少数获得境外关注的中国私募投资机构之一。

赵令欢是在参加瑞士达沃斯世界经济论坛(World Economic Forum)期间接受采访的。他说，退出困难促成了中国内地私募市场的转变。

他说，这个市场曾经存在泡沫，一些人不懂周期、不懂基本面就进去了，这就是泡沫。他说，现在有限合伙人在向基本面回归，也就是说，去寻找合适的资金管理人。

赵令欢还为建筑设备制造商中联重科股份有限公司(Zoomlion Heavy Industry Science & Technology Development Co.)辩护。弘毅在中联重科持有不到10%的股份。此前一家中国报纸报道，中联重科被指夸大收入、篡改销售数据。赵令欢说，欺诈指控不成立，中联重科是管理最好的上市公司之一。

赵令欢认为，中联重科2012年销售收入之所以高于同行，是因为它在2008年收购一家意大利混凝土机械制造公司，获得了优异的技术。

展望未来，弘毅将瞄准零售和电子商务行业的公司。这些行业将受益于国内消费的增加，以及政府鼓励更多人从农村向城市迁移的愿望。

他说：我们在2012年是谨慎的，我们希望看到新领导人的取向；在2013年，交易机会似乎更多，做买卖的时候到了。

第三季度因为中国经济放缓，交易进度有所放慢。另外，去年中共领导权交接过程中，习近平接替胡锦涛成为党总书记。因为政策可能有变，很多公司不愿在权力交接之前完成交易。

据数据提供商Dow Jones VentureSource的数据，截至2012年9月份三个月内完成的风投交易数量为41笔，同比减少61%；交易金额6.12亿美元，减少58%。

弘毅同时管理着美元基金和人民币基金。据赵令欢说，该公司还有意投资制药、医疗企业，以及养老院和环保科技。弘毅管理的资产超过68亿美元。

TOM ORLIK发自瑞士达沃斯 / SONJA CHEUNG发自北京

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